ANALISIS RISIKO INVESTASI MELALUI PASIF DAN AKTIF PORTOFOLIO

Saimara Sebayang; Jefri Sebayang

Saimara Sebayang Universitas Pembangunan Panca Budi
Jefri Sebayang Universitas Pembangunan Panca Budi

Abstract

Pandemi Covid-19 memberi pengaruh memberikan sentimen negatif dalam jangka pendek sehingga berdampak pada perekonomian. Hal ini juga terjadi pada Bursa Efek Jakarta dengan menurunnya IHSG hingga mencapai 4358 sejak pengumuman penemuan kasus Covid pertama pada tanggal 2 Maret 2020, Hal ini juga mempengaruhi harga saham bank-bank besar yang masuk dalam BUKU 4 yaitu Bank CIMB Niaga (BNGA), Bank Negara Indonesia (BBNI), Bank Mandiri (BMRI), Bank Rakyat Indonesia (BBRI), Bank Central Asia (BBCA), Bank Permata (BNLI), Bank Pan Indonesia (PNBN), dan Bank Danamon Indonesia (BDMN). Oleh sebab itu, untuk mengetahui sejauhmana pengaruh pandemi Covid 19 terhadap harga saham di Bursa Efek Jakarta, maka dilakukan pengukuran kinerja saham dengan menggunakan Sharpe Ratio yang cocok bagi investor yang menghindari resiko (pasif portofolio) dan Jensen’ Alpha yang cocok bagi investor yang ingin mendapatkan imbal hasil dari volatilitas pasar. Model Sharpe ratio yang mengukur kinerja portofolio berdasarkan imbal hasil dan tingkat suku bunga menunjukkan bahwa saham Central Asia (BBCA) karena konsisten memberikan imbal hasil positif per unit total risk. Sedangkan model Alpha Jensen yang mengukur kinerja portofolio berdasarkan kemampuan mengungguli pasar mempertimbangkan imbal hasil positif terhadap tingkat tingkat systematic risk menunjukkan bahwa saham Bank Permata (BNLI) memiliki kinerja saham yang bagus pada tahun 2020

Downloads

Download data is not yet available.

References

Bai, L., Wei, Y., Wei, G., Li, X., & Zhang, S. (2020). Infectious disease pandemic Bai, L., Wei, Y., Wei, G., Li, X., & Zhang, S. (2020). Infectious disease pandemic and permanent volatility of international stock markets: A long-term perspective. Finance Research Letters, May, 101709.
https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101709
Chen, C. D., Chen, C. C., Tang, W. W., & Huang, B. Y. (2009). The positive and negative impacts of the S.A.R.S. outbreak: A case of the Taiwan industries. The Journal of Developing Areas, 281–293.
Chen, M. H., Jang, S. S., & Kim, W. G. (2007). The impact of the S.A.R.S. outbreak on Taiwanese hotel stock performance: An event-study approach. International Journal of Hospitality Management, 26(1), 200–212
Francis, J.C. & Kim, D., (2013), Modern Portfolio Theory: Foundations, Analysis, and New Developments, John Wiley & Sons, Inc.
Jiang, Y., Zhang, Y., Ma, C., Wang, Q., Xu, C., Donovan, C., Ali, G., Xu, T., & Sun, W. (2017). H7N9 not only endanger human health but also hit stock marketing. Advances in Disease Control and Prevention, 2(1), 1-7, DOI: 10.25196/adcp201711
Lyócsa, Š., Baumöhl, E., Výrost, T., & Molnár, P. (2020). Fear of the coronavirus and the stock markets. Finance Research Letters, 36(June), 101735.
https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101735
Ming Chen, James, 2016, “Postmodern Portfolio Theory: Navigating Abnormal Market and Investor Behavior”, Palgrave Macmillan
Schulmerich. M., et.all. (2015) Applied Asset and Risk Management A Guide to Modern Portfolio Management and Behavior-Driven Markets, Springer-Verlag Berlin Heidelberg
Shen, D., & Zhang, W. (2020). Stay-at-Home Stocks Versus Go-Outside Stocks: The Impacts of COVID-19 on the Chinese Stock Market. Asia-Pacific Financial Markets, 92. https://doi.org/10.1007/s10690-020-09322-4