ANALYZE ECONOMIC FUNDAMENTALS IN IMTAQ COUNTRIES (INDONESIA, MALAYSIA, TURKEY, ARAB SAUDI AND QATAR)
Abstract
The study aims to analyse the variable contributions of the variable interaction of financial inclusion policy with monetary policy in the stability of economic growth. Where financial variables inclusion (savings and Non Performance Loan). Then monetary policy (amount of money supply, exchange rate and inflation. This research uses secondary data or time series that is from 1999 to 2018 year. The data analysis model in this study is a Vector Autoregression (VAR) model seen from sharpened with Impulse Response Function (IRF) analysis and Forecast Error Variance Decomposition (FEVD) and ARDL Panel. Analysis result of IRF known that the stability of the response of the entire variable is formed in the period 9 or the medium and long term, where the other variable response to the change of one variable shows different variations of both the positive response to Negative or otherwise, and there are variables that Responya remain positive or remain negative from short to long term. The results of FEVD analysis showed for the savings variables in the long and longer term recommended by the savings itself and the GDP. The NPL variable in the short and long term is recommended by the NPL itself and its savings, while the medium term is influenced by the amount of money supply. Then for JUB variables in the short-term medium and length of JUB are influenced by the NPL. The exchange rate variable is influenced by the NPL in short and medium term. Inflation in the medium and long short term is influenced by the amount of money supply while GDP in the short, medium and long term is influenced by the NPL. Then the ARDL Panel results show countries that are capable of leading indicators for the stability of economic growth are Indonesia, Malaysia and Turkey, this is due to all variables or indicators in the study (saving, NPL, Amount of money supply, exchange rate, and inflation) the country has significant effect on economic growth, while in Saudi Arabia and Qatar only exchange rates that have no effect on economic growth, other variables are savings, NPL, total Money supply, and inflation has an effect on economic growth in the countries of Saudi Arabia and Qatar
References
Ahmad, F. & Bashir, T. 2013. Explanatory power of macroeconomic variable as determinants of NPL: Evidence from Pakistan. World Applied Sciences Journal, 22(1), 243-255.
Anwar, Kahirul dan Amri. 2017. Pengaruh Inklusi Keuangan Terhadap PDB Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa (JIM). Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unsyiah Vol.2 No.3 Agustus 2017 : 454- 462. ISSN.2549-836302.
Asnawi dan Fitria, Hafizatul. 2018. Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Tingkat Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Jurnal Ekonomi Indonesia. Volume VII Nomor 01.
Bank Indonesia. 2012. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 14/2/PBI/2012 tentang Kebijakan Moneter Nomor:11/11/PBI/2009 tentang Kegiatan Alat Pembayaran dengan Menggunakan Kartu.
Basukianto, Pradono dan Febrian Cahyo. 2015. “Kualitas Laporan Keuangan Pemerintah Daerah: Faktor yang mempengaruhi dan implikasi kebijakan (Studi Pada SKPD Pemerintah Provinsi Jawa Tengah)”. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE) ISSN: 1412-3126, Volume 22, No. 2.
Boediono. 2010. Ekonomi Indonesia, Mau ke Mana?. Edisi Ketiga. Jakarta: PT Gramedia.
CNBC. 2020. Tak Cuma Keluar dari Resesi Ekonomi Turki Melejit di 2020. https://ww.cnbcindonesia.com/news/201912031312334-4-11921/takcuma- keluar-dari-resesi-ekonomi-turki-melejit-di-2020.
Dendawijaya, Lukman. 2009. Manajemen Perbankan, Edisi Kedua. Bogor: Ghalia Indonesia.
Department For International Development (DFID). 2004. “The Importance of Financial Sector Development for Growth and Poverty Reduction”. Policy Division Working Paper.
Dewi, T. B. Retno. 2017. Dampak Inklusi Keuangan (Financial Inclusion) Terhadap Efektivitas Kebijakan Moneter Di Indonesia. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Lampung.
Dienillah, Azifa, Azka dan Anggraeni, Lukytawati. 2016. Dampak Inklusi Keuangan Terhadap Stabilitas Sistem Keuangan di Asia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Vol. 18 No. 4.
Eiteman, Stonehill, Moffett. 2010. Manajemen Keuangan Multinasional Edisi kesebelas Jilid 2. Jakarta : Erlangga.
Ekananda, Mahyus. 2015. Ekonomi Internasional. Jakarta: Erlangga
Evans, Olaniyi dan Babatunde Adeoye. 2016. Determinants of Financial Inclusion in Africa: a Dynamic Panel Data Approach. University of Mauritius Research Journal, Vol. 22.
Faried, A. I., Syaula, M., Ananda, G. C., & Rahmadani, A. N. (2023). Future Product Intensification Priorities For Coconut Plantation Villages' Local Conditions. International Journal of Management, Economic and Accounting, 1(2), 444-449.
Firdaus, M, dkk. 2016. Dampak Pergerakan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Aktivitas Ekspor dan Impor Nasional. Fakultas Ekonomi dan Manajemen IPB
Friedman, Milton. 1970. A Theoretical Framework for Monetary Analysis. Journal of Political Economy from University of Chicago Press.
Hasan Efrizal, Syamsul Amar, Ali Anis 2013. Pengaruh Investasi, Angkatan Kerja Dan Pengeluaran Pemerintah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Provinsi Sumatera Barat. Jurnal Ekonomi Pembangunan. Vol. 3 No.1. 41- 49.
Hasanah, U., Fadlan, A., Sabilayana, S., & Monica, S. (2023). AFFECTING RICE PRODUCTION ON THE INCOME AND WELFARE OF RICE FARMERS IN DESA MANGGA. PROSIDING UNIVERSITAS DHARMAWANGSA, 3(1), 636-648.
Hidayah, Nur. 2016. Implementasi Financial Inclusion (Keuangan Inklusif) bagi Masyarakat Kelurahan Karah Kecamatan Jambangan Kota Surabaya. Skripsi. FE UIN Sunan Ampel Surabaya.
Insukindro. 2004. Komponen Koefisien Regresi Model Ekonomi: Sebuah Study Kasus Impor Barang di Indonesia. Yogyakarta.
Iswardono. 2000. Uang dan Bank Edisi 4. Yogyakarta: BPFE – Yogyakarta. Jhingan, M.L. 2010. Ekonomi Pembangunan Dan Perencanaan. Guritno, D:
Penterjemah. P.T Rajagrafindo Persada: Jakarta.
Kasmir. 2010. Analisis laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Khalwaty, Tajul. 2000. Inflasi dan Solusinya. Jakarta: PT Gramedia Pustaka
Utama.
Kistianingsih, Dwi, 2019. Analisis Pengaruh Jumlah Uang Bereda, Inflasi, Investasi dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia Tahun 2000-2017. Skripsi Publikasi. Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Kontan. 2020. Malaysia Pangkas Target Pertumbuhan Ekonomi 2020 Menjadi 4,5 Persen. http://internasional.kontan.co.id/news/malysia-pankas-target - pertumbuhan-ekonomi-2020menjadi-45.
Kuncoro, Mudrajad. 2000. Manajemen Keuangan internasional. Edisi pertama.
Yogyakarta: BPFE UGM
Larasati, Irene Sarah dan Sulasmiyati, Sri. 2018. Pengaruh Inflasi, Ekspor, Dan Tenaga Kerja Terhadap Produk Domestik Bruto (Pdb) (Studi Pada Indonesia, Malaysia, Singapura, Dan Thailand). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Vol. 63 No. 1 Oktober 2018.
Levine, Ross. 2005. Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda. Journal of Economic Literature. 35, 688-726.
Liputan 6. 2020. Skenario Terburuk Dampak Corona, Ekonomi Indonesia Tumbuh Negatif 0,4 Persen. Jakarta, 01 April 2020. https://ww.liptan 6.com/bisnis/read/4216385/skemario-terburuk-dampak-corona-ekonomi- indonesia-tumbuh-negatif-04-persen.
Lubis, Deni dan Ramadhoni, G, muhammad. 2018. Analisis Kuangan Inklusi Keuangan Syariah dengan Pembangunan di Negara Anggota OKI. AL- MUZARA’AH. Vol 7 No 2.
Malasari. 2013. Pengaruh PDRB Rill Dan Suku Bunga Tertimbang Terhadap Jumlah Simpanan Masyarakat Di Provinsi Banten. Skripsi. Universitas Sultan Ageng Tirtayasa.
Mankiw, Gregory N. 2006. Principles of Economics. Pengantar Ekonomi Makro.
Edisi Ketiga. Alih Bahasa Chriswan Sungkono. Jakarta. Salemba Empat.
------------------. 2009. Teori Makro Ekonomi. Edisi Keenam. Erlangga, Jakarta. Mbutor, O., dan Ibrahim A. Uba. 2013. The Impact of Finanacial Inclusion on
Fikri, R. A., Siregar, M. A., & Akbar, M. F. (2023). An Efforts Overcome Crime Caused Teenage Delinquency Based Justice As Fairnest. Jurnal Scientia, 12(04), 2140-2144.
Monetary Policy in Nigeria. Journal of Economics and International Finance, Vol. 5(8): 318-326.
Mishkin, Frederic. 2008. Ekonomi Uang, Perbankan, dan Pasar Keuangan Edisi
8. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Muchlas, Zainul. 2015. Faktor-faktor yang mempengaruhi kurs rupiah terhadap dolar amerika pasca krisis (2000-2010). Jurnal JIBEKA Vol 9, No.1 Februari 2015
Nasution, Nazliana Lia dan Dwilita, Handriyan. 2016. Keuangan Inklusif Dan Pertumbuhan Ekonomi Sumut. Jurnal Ilmiah Research Sains VOL. 2. NO. 3 September 2016.
Natsir. 2014. Еkonomi Monеtеr & Kеbanksеntralan. Jakarta: Mitra Wacana Mеdia.
Natsir, M. 2011. Analisis Empiris Efektivitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter di Indonesia melalui Jalur Suku Bunga (Interest Rate Channel Periode 1990:2-2007:1). Majalah Ekonomi. Kendari: Universitas Haluoleo.
Nengsih, Novia. 2015. Peran Perbankan Syariah dalam Mengimplementasikan Keuangan Inklusif di Indonesia. E-Journal Syarif Hidayatullah State Islamc University (UIN) Jakarta, Vol. 14(2): 221-240.
Nopirin. 2000. Ekonomi Moneter. Yogyakarta: BPFE.
Nurdina. 2017. Pengaruh Faktor Fundamental, Makro Ekonomi, Dan Kekayaan Intelektual Terhadap Reaksi Pasar Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EKSEKUTIF Volume 14. No. 2 desember 2017.
Nurismalati. 2017. Analisis Makroekonomi terhadap kredit bermasalah perbankan di Indonesia. Jurnal Sekuritas. Vol.1 No.2.
Oktavia, R, Sesi. 2010. Analisis Pengaruh BI Rate, Inflasi Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Capital Adequaty Ratio Dan Implikasinya Terhadap Penawaran Kredit Modal Kerja Bank Umum Swasta Nasional. Skripsi Publikasi. Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah.
Octavia Setyani, Octavia. 2017. “Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia”. Skripsi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam. Universitas Sultan Maulana Hasanuddin Banten.
Pohan Aulia. 2008. Potret Kebijakan Moneter Indonesia. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Prastowo. 2018. Analisis Regional Keuangan Inklusi Perbankan Syariah Terhadap Ketimpangan Pendapatan Di Indonesia. Jurnal Ekonomi & Keuangan Islam, Vol. 4 No. 1, Januari 2018: 51-57.
Putong, Iskandar dan Andjaswati, ND. 2008. Pengantar Ekonomi Makro. Edisi Pertama. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Rangkuty, D. M., Sajar, S., Yazid, A., & Alfadhilla, T. (2022). Analysis of the Socioeconomic Characteristics of the People of Kutalimbaru Sub-District Deli Serdang Regency. IJRR Journal, 9(11), 140-147.
Rivai, Veithzal, Andria Permata Veithzal, Ferry N. Idroes. 2007. Bank and Institution Management. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Riyadi, Selamet. 2008. Banking Assets and Liability Management (Edisi Ketiga).
Jakarta:Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Sagir, Suharsono. 2000. Membangun Manusia Karya, Jakarta: Pustaka Sinar Harapan.
Sarma Mandira. 2012. Index of Financial Inclusion – A measure of financial sector inclusiveness. Berlin Working Papers on Money, Finance, Trade and development. Working Paper No.07/2012.
Sari, M. M. (2020, April). Financial Performance Analysis of Online Credit E-Commerce on Tax Revenues In Indonesia. In Proceedings Of The International Seminar (Vol. 1, No. 1, pp. 58-61).
Soederberg, S. 2013. Universalising Financial Inclusion and the Securitisation of Development. Third World Quarterly, Volume 34 Pages 593-612.
Sofyan, Muhammad. 2011. Analisis Pengaruh Pendapatan Perkapita, Tingkat Suku Bunga, Jumlah Uang Beredar (M2) dan Inflasi Terhadap Jumlah Tabungan Di Indonesia. Skripsi (Publikasi). Universitas Negeri Syarif Hidayatullah
Subagyo. 2002. Bank dan Lеmbaga Kеuangan Lainnya Еdisi kе Dua. Yogyakarta. Suharso dan Ana Retnoningsih, 2005, Kamus Besar Bahasa Indonesia, Edisi Lux,
Semarang : CV. Widya Karya.
Sembiring, R., Faried, A. I., Hasanah, U., & Pratiwi, I. (2023). Analysis Of The Increase In Msme Income During The Covid-19 Pandemic In Deli Serdang Regency. Prosiding Universitas Dharmawangsa, 3(1), 249-263.
Sukirno, Sadono. 2000. Pеngantar Tеori Makro Еkonomi. Jakarta: PT Raja Grafindo Pеrsada STIЕ.
---------. 2011. Makro Ekonomi Teori Pengantar, Edisi Ketiga. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Sukirno, Sadono. 2000. Makro Ekonorni Modern Perkembangan Pemikiran dari Klasik Hingga Keynesian Baru. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Sukirno, Sadono. 2004. Pengantar Teori Makroekonomi. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Sumber data pendukung: www.bi.go.id. www.idx.co.id, www.etrading.co.id, www.bei.co.id, www.worldbank.org.
Supartoyo, Yesi Hendriani dan Kasmiati. 2013. Branchless Banking Mewujudkan Keuangan Inklusif sebagai Alternatif Solusi Inovatif Menanggulangi Kemiskinan: Review dan Rekomendasi.
Suseno dan Aisyah, Siti. 2009. Inflasi. Buku Seri Kebanksentralan No.22. Jakarta: Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan (PPSK) Bank Indonesia.
Sutawijaya, Adrian dan Zulfahmi. 2014. Analisis Perilaku Inflasi jangka Pendek dan Jangka Panjang Atas Faktor-Faktor Penyebab Utama di Indonesia. Laporan Penelitian Publikasi. Universitas Terbuka.
Tambunan, Nory, Selly, dkk. 2015. Pengaruh Jumlah Uang Beredar dan Pengeluaran Pemerintah terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia. Jurnal FEKON. Vol 2 No.1.
Taufiq, M dan H, Agus. 2014. Analisis Dampak Inflasi Pada Pengaruh Produk Domestik Bruto dan Bunga Tabungan Terhadap Jumlah Tabungan Bank Umum. Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akutansi. No.36/Th.XXI/April 2014.
The Peninsula. 2020. Qatari economy to accelerate growth in 2020: Commercial Bank. http://thepeninsulaqatar.com/article/09/12/2019/Qatari-economy-to- accelerate-growyh-in-2020-commercial-Bank.
Todaro, Michael P dan Stephen C. Smith. 2008. Pembangunan Ekonomi. Edisi kesembilan. Jakarta : Erlangga.
Triyanto. 2009. Analisis Pengaruh Konsumsi Pemerintah, Ekspor, Tabungan Domestik dan Penanaman Modal Asing terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia (Tahun 1976-2007). Skripsi Publikasi. Universitas Sebelas Maret.
Ummah, Bintan Badriatul, dkk. 2015. Analisis Inklusi Keuangan Dan Pemerataan Pendapatan Di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Kebijakan Pembanguan, Vol 4 No 1.
Wijaya, Renny. 2013. Pengaruh Fundamental Ekonomi Makro Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2011. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya Vol.2 No.1 (2013).
World Bank. 2014. Global Financial Development Report. Financial Inclusion. http://www.worldbank.org/en/publication/gfdr.
Yuliawan, Hendry. 2014. Analisis Pengaruh Jumlah Tabungan dan Deposito Terhadap Jumlah Kredit Pada PD, BPR, BKK Banjarharjo Kabupaten Brebes. PERMANA. Vol. 1 No.1.