KEMAMPUAN PANEL AUTO REGRESSIVE DISTRIBUTED LAG DALAM MENDETEKSI TRANSMISI MONETER NEGARA BRICI

Rusiadi; Ade Novalina; Wahyu Indah Sari;

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis kemampuan panel ARDL dalam mendeteksi transmisi moneter negara BRICi. Masalah penelitian ini mencakup adanya transmisi yang sulit dideteksi sampai pada sasaran akhir. Data dianalisis berdasarkan time series tahun 2000-2016. Negara emerging market yang dipilih adalah India, Brazil, China, rusia, Indonesia. Analisis data menggunakan analisis jangka panjang Vector Autoregression, Impulse Response function dan variance decomposition. Hasil Panel ARDL menyebutkan bahwa kemampuan transmisi moneter jalur ekspektasi inflasi negara BRICi dapat dijelaskan oleh jumlah uang beredar, investasi, tingkat bunga, konsumsi, sedangkan PDB dan kurs kurang mampu dalam mendeteksi transmisi moneter disebabkan jangkauan kurs dan PDB hanya jangka pendek. Hasil persamaan untuk ekspor  negera emerging market diketahui ekspor tahun sebelumnya sangat mempengaruhi ekspor tahun sekarang, kemudian inflasi juga mempengaruhi signifikan. Perkembangan ekonomi yang diwakili oleh inflasi dipengaruhi oleh inflasi tahun sebelumnya dan ekspor. Investasi sangat dipengaruhi oleh inflasi dan ekspor. Untuk produk domestik bruto dipengaruhi oleh inflasi dan ekspor dan untuk kurs dipengaruhi oleh inflasi dan ekspor. Hasil tersebut menunjukkan  kebijakan moneter negara-negara emerging market sangat dipengaruhi oleh inflasi dan ekspor.